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今年香港股市最大的兩個紅包都是劉強東發的，一個是6月份京東集團二次上市，一個是12月份京東健康首次上市。特別是京東健康，上市首日大漲74.7%，打新者中簽一手，當天最高能賺2600多港元。很多人不明白，相比于6年的阿里健康多出兩三百億，比1000多億的平安好醫生是三倍多，作為“后浪”的京東健康憑啥這么值錢？甚至有論調認為，京東健康是靠壯陽藥、避孕套撐起3000億市值的。那是想瞎了心了。的確，在京東健康的營收中，電商業務占了絕對的大頭。其中，從2017年至今年上半年，藥品銷售收入占比雖然不斷提升，但依然只占不到30%；另外超過70%的收入，則由非藥產品構成。但非藥產品并不是壯陽藥、情趣用品、避孕套。首先一個明顯的錯誤是，既然稱作壯陽藥，無論是西藥還是中成藥，都明明應該被劃分到藥品中去。譬如原研偉哥萬艾可、國產偉哥金戈，這都是要拿到食藥監局上市批準的。另外，京東健康在招股書中說明，其所銷售的非藥產品包括保健產品、醫療用品及器械，后者又可細分為隱形眼鏡、成人用品、計生用品、及康復和健康監測醫療設備，而情趣用品和避孕套又只是成人用品和計生用品下面更細分的品類。智研咨詢數據顯示，2018年中國避孕套市場銷量在100億~200億只之間，預計規模約18億美元；據艾媒數據中心統計，2020年我國情趣用品市場規模預計將達1430.5億元。加起來不過2000億的市場，就算增長再快，京東健康和阿里健康也只能瓜分線上渠道份額的一部分，就能紛紛值超過3000億港元？就很不合邏輯。京東健康真正值錢的，是其在互聯網醫療的想象空間，尤其在今年疫情催生了大量的在線問診需求之后。這個市場空間有多大？就說兩個數字你細品：2019年，中國僅有2.4%的藥品通過院外在線零售藥房分銷；同樣，中國的門診量2019年在線問診占總咨詢量只有6%。

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